至临资本姜皓天：回报才是第一位，中国VC3.0机制将在90后身上实现( 三 )_：至临资本姜皓天：回报才是第一位

因此，VC的回报分布是一个超级长尾的形态，2%的基金赚取整个市场95%的回报。“换句话说，行业中绝大多数人注定不赚钱。”姜皓天直言不讳。

而且，中国的VC行业已经注定要告别过去增量资金推动、投资人只要不断拼命“投投投”的黄金时代，VC机构越来越要在存量资金中实现投入到退出，然后盈利再被LP用来继续投入的健康循环。在存量资金时代，不能获得好的回报的机构，生存挑战将会非常严峻。

押注先进互联网

世界范围内，TMT始终是回报最好的一个大行业。

因此，至临资本依然会坚守TMT领域的早期投资，但至临资本的投资会更加聚焦。此前，姜皓天曾将TMT划成了五大板块，即娱乐、交易、互联网+垂直、企业服务和智能系统。在至临资本，他将其进一步浓缩成三个方向。第一个方向即传统的消费互联网领域；第二个是产业互联网应用；第三个是包括人工智能、大数据、物联网、芯片等在内的下一代基础设施技术。

姜皓天解释称，第一个方向主要包含互联网娱乐和交易平台，第二和第三个方向合称先进互联网，包含产业互联网应用和下一代信息基础设施技术这两大方向。