港交所“加码”伦交所:为何穷追不舍?有哪些考量?( 四 )

分散的股权结构和独立的董事会安排将有利于该方案的最终达成,但仍有不确定性。港交所和伦交所各自聚焦的交易市场和交易时区高度互补,这有利于在反垄断的法律框架下完成合并,同时保证合并过程成本最低。但该合并涉及多地监管部门,并不可避免的带有一定的政治考量。且伦敦交易所正在收购金融信息服务公司Refinitiv进程中,进一步加剧了该起合并的复杂程度。

李小加的心中考量

相对于以上这些冠冕堂皇的理由,合并伦交所的行为更多是源于李小加对港交所金融地位的担忧。

港交所“加码”伦交所:为何穷追不舍?有哪些考量?

对于李小加来说,他比谁都清楚香港交易所的繁荣,大部分的原因在于中国近年的经济发展。而中国推出伦港通,很多欧洲的投资者无需借道香港,直接可以在伦敦交易,无疑降低了香港的金融地位。

另外一方面,伦敦交易所即将要收购路孚特,收购之后,其资产负债表将会达到317亿美元。港交所到时候要再合并伦交所,将再无可能。

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