制造业阴霾难散裕元集团遇到天花板了吗( 二 )_：制造业阴霾难散裕元集团遇到天花板了

对于上游制造商而言，具备强研发能力、一体化产业链的龙头公司竞争优势明显。“垂直整合、水平分工”是裕元集团制造业务板块的发展策略，透过自行发展、投资及并购产业内相关厂商，以掌握上下游材料及关键零组件的供应，以进一步提升整体品质，稳定供货来源，成功结合串连制鞋上、中、下游，形成一个完整的产业供应链。

品牌商注重产品品质和交期的稳定性同时在国内环境管理日趋严格的背景下，无疑使得龙头制造商更加受益，裕元集团及申洲国际(02313-HK)就是其中典型的代表制造商。

下游业务方面，裕元集团子公司宝胜国际充当的是下游代理商角色。adidas、Nike等国际品牌通常需要靠代理商进行代理销售，这类代理商具有广泛的渠道布局以及精细化的终端管理能力。目前，宝胜国际在中国各区经营管理超过9000家店铺，其中有5895间直营零售店铺及3756间加盟店铺。除了店铺内的产品销售外，宝胜国际亦提供卓越的店内购物体验，为不同系列的大众及精英运动赛事提供多样化的服务。制造业盈利受阻