美银美林:华能国电目标价3.7港元 降至跑输大市评级
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美银美林发布报告称,内地将由明年起取消煤电价格联动机制,将现行标杆上网电价机制,改为“基准价+上下浮动”的市场化机制,基准价按各地现行燃煤发电标杆上网电价确定,浮动范围为上浮不超过10%、下浮不超过15%。
该行相信,新的电价政策或使行业投资资本回报率(RoIC)下降,部分电厂回报或低于其加权平均资本成本(WACC)水平,但并不认为新政策将触发延迟偿还债务或裁员。
该行表示,华能国电(00902) 目标价由5港元降至3.7港元,评级降至“跑输大市”。
责任编辑:李双双
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