钱太便宜:隔夜Shibor创逾10年新低不差钱能持续多久( 二 )_“钱”太便宜了！隔夜Shibor创逾10年新

预计市场利率有望小幅反弹但维持低位

尽管7月2日的Shibor隔夜和7天期品种创新低，银行间存款类机构质押式回购加权平均利率的隔夜和7天期品种也继续下降，但市场反应较为平淡，主要原因或许还是与跨季资金面压力缓和后的常态化变化有关。

一国有大行资金交易员对券商中国采访人员表示，从资金利率的变动趋势看，通常情况下，受跨季资金需求较高影响，银行间利率通常在季末倒数第二周维持相对较高的水平，彼时也是市场资金需求最大的时期；到了季末的倒数第一周，资金面压力就开始缓解。跨季后下一月的第一周，资金面通常也会较为宽松，市场利率也会持续走低，随后触底反弹逐渐回归正常。

“因此，当前银行间利率维持在历史较低水平并不可持续，预计很快市场利率会小幅回升。”上述资金交易员称。

DR001跌至0附近在以前也出现过，如2008年12月-2009年6月、2015年4月-2015年10月，此次再度进入“零时代”，又与前两次有何异同？中信证券研究所副所长明明近日指出，当前经济偏弱支持短期内宽松持续，后续资金能否维持宽松更多要观察内外经济环境变化以及支持非银机构的政策效果。本次隔夜回购“零时代”与前两次回购利率下降至较低水平的共同点，是均伴随着基本面下行和货币宽松配合，后续回购利率的演绎方向或有一定的相似性。考虑到前两轮的“零时代”和“准零时代”均持续了至少6个月的时间，短期来看资金宽松或仍将持续。