揭秘家族基金：最隐秘LP 个香港家族靠小米赚了数百倍回报( 三 )_：揭秘家族基金：最隐秘LP个香港家族靠

近年来，不少企业家迅速完成财富积累，跻身富豪行列。招商银行和贝恩公司联合发布的《2019中国私人财富报告》指出，2018年中国个人可投资资产1000万人民币以上的高净值人群规模达到197万人，全国个人持有的可投资资产总体规模达到190万亿人民币，中国私人财富市场增速较往年放缓，但仍具增长潜力，预计到2019年底将突破200万亿大关。

当然，也并非所有富有家族都设立了家族基金。一般而言，如果家族公司正处于创业阶段，流动性很弱，很少能建立家族基金。在经过市场波动和投资风险的洗礼之后，富有家族的资产所有人已经对财富的积累和传承有了新的认识，其中最大的不同：一是理念上更多家族接受基金管理运行，二是认识到基金管理的优势，三是逐步采取专业投资机构运作模式。

恒天财富一位专注海外基金和架构的分析师告诉投资界，家族基金本身并非一定做成GP\/LP的模式，单一家族资金亦可组成基金，基金董事负责管理，亦可从家族成员或者外部专业经理人遴选指派投资经理、行政管理人等负责基金运营事务，而家族成员可依照其合意的比例作为基金的股东。

其中在运作上有几个主轴方向：1、家族基金在设立初期不仅纳入可投资的现金，也可透过实物投资将资产纳入基金管理范畴；2、基金资产及投向并非完全盲目选择高收益，而是对自己熟悉的产业方向进行风险配置性投资，且投资选择大多来自于封闭市场而非公众随手可得的公开市场逻辑；3、利用如配置 Key Person UL等方式将风险降低并稳健放大资产总额，使得绝对收益增高。