飞鹤乳业重启上市，融资额或超10亿美元( 三 )_：飞鹤乳业重启上市

2013年6月。冷友斌联合摩根士丹利以每普通股7.4美元的价格，总计1.46亿美元，向外界回购了20%流通股股份。退市之后，飞鹤乳业对公司架构进行了一系列重组，打造了便于上市的公司结构，在外界看来，飞鹤一直在为重新IPO做准备。

在此次飞鹤乳业公布的股东结构中，摩根士丹利和其旗下的亚洲私募股权部门依然在列。

2017年5月，飞鹤乳业曾向港交所递交上市申请，但因收购美国营养品公司Vitamin World而暂缓。当时业内猜测，收购只是其中一个原因，另一方面或也与当年辉山乳业（06863.HK）事件有关，后者在2017年3月因关键高管失联导致股价崩盘，进而陷入困境。

独立乳业分析师宋亮告诉第一财经采访人员，飞鹤乳业此次成功IPO的可能性比较大，除了资本驱动的因素之外，也有进一步业务多元化和扩张的考虑。

若斯特沙利文报告显示，中国婴配粉市场零售价值从2014年的1605亿元，上升至2018年的2450亿元，年复合增长率为11.2%，到2023年，将增长至3427亿元，复合增长率为6.9%。从销售量上判断，2014年为87.6万吨增长至120.9万吨，复合增长率为8.4%，受制于出生率的下滑，预计未来5年的复合增长率将下降至3.8%。