中汇集团宣布于港交所主板上市计划每股作价2.48港元至3.22港元( 二 )_：中汇集团宣布于港交所主板上市计划每

与其他教育股不同，中汇集团是大湾区最大的民办商科高等教育集团，战略重点是商务课程（如会计、金融、经济学及商务英语）。中汇集团目前旗下运营两家民办高等教育机构（华商学院及华商职业学院）及一家海外职业教育机构（澳洲国际商学院）。值得留的是中汇集团旗下的澳洲国际商学院是自营的国际学院，由集团直接营运，是目前港股中少数具有直营经验的高等教育公司，相信这对集团未来计划在英国及新加坡市场建立新学校提供良好的资源基础。

截至2019年2月28日止六个月，中汇集团旗下三所高等教育学院的总入学学生人数为32693人，较去年8月31日止两个人数保持持续上升趋势。其中，华商学院的期内收入占比仍是最高，达75.9%，且同比收入增幅达13.9%。除了反映学费的提升外，也说明了商科学历教育的需求殷切。

中汇集团过去三个学年年及今个学年的收入及利润均呈持续上升态势，而毛利率亦不断扩大，从2016年的43.1%升至今年上半年的47%，营运效益持续优化。此外，今年上半年的利润为9875万元人民币（下同），纯利率为28.1%，后者同比持平。但若撇除上次费用2071万元，纯利接近1.2亿元，同比增长33.2%。以年度化盈利计，预测市盈率仅约12倍，加上计划派发纯利30%作股息，估值佳派息稳。