荷兰国际银行：重磅非农报告来袭或强化美联储降息预期？( 二 )_：荷兰国际银行：重磅非农报告来袭或强

针对即将公布的美国6月非农就业报告，荷兰国际银行（ING）撰文称，美国就业增长出现疲软，主要归咎于劳动者没有相应的技能来填补职位空缺，而非因为劳动力市场的需求出现了显著下滑。鉴于时薪增长显示积极信号，ING认为，对时薪增长构成风险的点在于，美联储的宽松政策比市场预期的更加温和。

非农新增就业人数(预测：17万，共识：16.5万)

ING对6月非农就业数据持乐观态度。即便如此，ING指出，今年以来，美国非农就业增速无疑已放缓，且该数据的6个月移动平均值为17.45万，处于17个月的低位（如下图）。

不过，大多数劳动力市场的数据持续表明，美国劳动力的需求仍然保持坚挺。即便是在全球经贸紧张局势的负面影响下，美国商业公司对劳动力的需求依然强劲。

（美国非农就业变动vs非农就业变动6个月移动平均，来源：ING）

ING认为，就业增长的放缓，更多是因为没有合适的劳动力来填补职位空缺。根据美国最新（美联储6月会议前）公布的褐皮书显示，“吃紧的劳动力市场限制了美国就业增长率的上涨，且部分辖区报告显示出现了高技术和低技术工人的短缺（shortages of both high- and low-skill workers）”。同时，美国NFIB调查显示，当前有38%企业无法填补职位空缺，主要原因在于，市场上没有符合技能要求的工人。