9家科创板公司发行价确定！谁家市盈率最高？这家为何高达170倍？谁家融资额最大？看六问六答( 六 )_：9家科创板公司发行价确定！谁家市盈

公司的未来增长较好，市场认可度比较高是中微半导体估值较高的原因。

另外，容百科技，定价的市盈率高于可比公司，但公司的增长高于可比公司，2018年业绩增速584%，预计2019年还有105%。中国通号为H股回A公司，以往H股回A往往会参照H股股价定价。这次科创板实行市场化定价，股价略高于H股反映了本土市场对它认可度更高，是两地投资者结构不同、投资习惯不同造成的。

关注点三：科创板企业市盈率高于可比公司？均低于平均值

有声音质疑，这9家企业的市盈率均高过同行业可比上市公司的估值水平。实际上，除了业绩增长明显高于可比公司的容百科技外，其余8家公司2018年静态市盈率均低于可比公司的平均值。以中微半导体为例，其170.8倍的市盈率低于可比公司北方华创（407倍）、长川科技（189倍）与至纯科技（181倍），其市销率（按照2018年经审计的每股主营收入计算为9.47倍）与可比公司北方华创（9.35倍）相当，低于可比公司长川科技（24.5倍）。

业内人士指出，目前科创板总体热度过高，体现在监管要求披露的静态市盈率指标看，高于以往实行多年的23倍市盈率监管指标。而应从动态市盈率、市销率（P/S）、企业价值倍数（EV/EBIDA）、市盈增长比例（PEG）等指标综合解读科创板新股定价，引导市场证券认识科创企业估值。