又上“点名册” 猎豹移动是价值“陷阱”？( 五 )_查看最新行情又见猎豹系产品被“点名”

回购能否力挽狂澜？

在负面消息与业绩承压的双重打击下，6月27日，猎豹移动股价跌至历史最低，为3.43美元每股，较2015年的高点跌超90%。与此同时，估值也来到了最低水平。

根据wind数据显示，猎豹移动上市至今，PB的中位值为3.65倍，但3.43美元的股价对应的PB为0.64倍，甚至不到中位值的零头，且PE也仅有3.2倍。

对于互联网企业而言，这样的估值已经很低估了，但低估值并不是抄底的理由，最典型的例子便是人人网（RENN.US），该公司自2011年上市至今，平均的最高PB仅0.37倍，平均的最低PB仅0.11倍。人人网这样的“烟蒂”股，往往是价值陷阱，由于业绩始终无起色，估值长期保持在低估状态。对于个人投资者而言，投资这样的股票将付出很高的时间成本。因此，判断猎豹移动是否值得投资的关键点在于，业绩情况是否能有所改善。

事实上，最大的问题还是出在实用产品及相关服务这一项业务上，2019年一季度时，该业务的收入占比为45.9%，而2018年同期该比例为65.07%，占比下降近20个百分点。