媲美茅台五粮液，这只啤酒股已经走出5倍行情( 二 )

2019-07-10

图：中国啤酒销量于2013年见顶后回落

从消费需求角度看，啤酒的销量取决于人口和人均消费量。现阶段我国人口增速较为缓慢，人均消费量也已经超出全球平均水平，与消费习惯较相似日韩相比差距也较小，整体销量增速料难有看点。

所以回头看开头提到的规模以上啤酒企业0.79%的产量增长，其实是不容易的。但这并不意味着行业拐点的到来，啤酒行业的销量暂时仍看不到拐点。

在我国啤酒消费的产品结构中，中高端产品的比例在上升。根据欧睿，我国高端啤酒销量由2012 年的185.20 万千升跃升至2017 年的412.57 万千升，年复合增速为17.37%，对应的市场占比也由3.75%跃升至9.18%。

同期，中档啤酒年销量的复合增速为6.81%，所对应的市场占比由12.98%增长至19.6%；低端啤酒的年复合增速为-4.66%，市占率从83.22%骤降至71.22%。

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