美股刷新历史新高但这一次没有理由庆祝( 三 )_：美股刷新历史新高但这一次没有理由庆

有不少评论称，美联储会屈服于美国总统特朗普的要求，降低利率。毕竟，处于历史高位的股市证明一切都很顺利。好吧，也许不是。

以商业票据市场为例。美联储数据显示，商业票据市场一直在飙升，最近一周的未偿金额达到1.16万亿美元。这是自2011年以来的最高水平。很少有哪个市场像短期企业借据市场那样不透明，短期企业借据通常在3、6或9个月后到期，而且从来就不清楚它为何会扩张或收缩。但人们很难不认为，最近的这一涨幅代表着经济的下行趋势。换句话说，企业可能没有信心接受长期贷款或发行债券，而是希望借助商业票据市场的资金来等待不确定性的消失。

美联储的商业和工业贷款数据支持了这一观点，第二季度经济增长停滞不前，仅增长0.15%至2.34万亿美元。这是自2017年底以来的最小增幅。尽管美联储5月份发布的季度高级信贷员调查显示，银行总体上放宽了向大中型企业发放商业和工业贷款的一些关键条款，但贷款增速仍有所放缓。因此，即使银行愿意放贷，企业也没有多少兴趣。鲍威尔周三告诉国会：“世界各地的制造业、贸易和投资都很疲软。”