IPO动态 | 越剑智能IPO：产品单一毛利率下滑，第一大供应商系“亲友团”( 二 )_：IPO动态|越剑智能IPO：产品单一毛利

2015-2018年前三季度，越剑智能分别实现营收6.08亿元、5.68亿元、9.19亿元、8.46亿元；归母净利润0.97亿元、1.05亿元、1.09亿元、1.49亿元。而加弹机收入从5.34亿元升至8.02亿元，占营收比例由87.83%升至94.79%。

来自：招股书

可以看出，越剑智能对于单一产品加弹机的依赖较大，且依赖程度在逐渐加深。

据悉，加弹机属于纺织行业专用设备中的化纤机械，一般具有较长的使用寿命，客户购买产品有一定的周期性。

数据显示，加弹机市场经历了2016年的冷淡后，2018年，加弹机全年增量预计1800台，出货量同比增长38.5%。据行业人士预测，经过2017-2018年加弹机爆发式增长，预计2019年新增加弹机数量再次回到低位水平。

对单一产品依赖较大，意味着天花板相对有限，且极易受到下游需求的影响，这点从越剑智能的销售情况也可见一斑。2016年，公司营收较2017年下滑6.58%。

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