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成长组表现依旧亮眼，价值组六月基本面情况有所好转

开润股份本周五披露了业绩预告，收入同比增长40%-60%，利润同比增长30%-40%，我们估计扣非业绩增速或将更高。这已是板块内第二个在当前经济环境下能取得较高增速的优质成长标的，当前市场的低风险偏好造成了这些优质成长股普遍承受着PEG折价，提醒投资者重视这类投资机会，这类的标的主要有：南极电商——39%业绩增长，市盈率21X；比音勒芬——41%业绩增长，市盈率20X；开润股份——40%业绩增长，市盈率31X。

根据对主要品牌企业的草根调研，六月的终端情况普遍有所好转，尤其是超大力度的618活动对各大品牌电商增速均有所催化。经济与消费的压力使得市场在消费板块配置上出现了明显分化，在市场印象中缺乏稳定性的品牌服装板块前期已降至历史估值底部。但我们认为品牌服装板块内部同样存在着显著的分化，因此在低估值的保护下，配置具备α的龙头企业对获取绝对收益还是上佳之选。我们核心推荐与关注的品牌企业包括：比音勒芬、安踏体育、波司登、森马服饰、歌力思、地素时尚等。