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插图：《中国经济周刊》美编刘屹钫

《中国经济周刊》采访人员孙庭阳 | 北京报道

编辑：谢玮

编审：张伟

（本文刊发于《中国经济周刊》2019年第13期）

科创板开闸后，创投基金能够从二级市场减持，创投基金退出方式更加灵活。《中国经济周刊》采访人员统计发现，截至7月8日，冲击科创板的公司达142家，而马云、雷军、马化腾和史玉柱等大咖旗下的创投基金均出现在股东名单中，或是早进入早埋伏，现在已经盈利数倍；或是突击入股，坐等上市后收割利润。科创板这一盛宴，他们并未缺席。

有资深股权投资人士向《中国经济周刊》采访人员介绍，创投基金投资于非上市公司股权主要有两种方式：认购新增股份或是受让老股东的股份，这两种方式各有利弊。新增股份会降低老股东的持股比例，摊薄收益，一般需要提高公司的估值才能获得老股东的同意；受让老股东股份，便利早期投资的股东及早收回投资。马云和雷军等大咖参与科创板公司上市前投资，既有受让老股，也有认购新增股份。