百威亚太终止上市原因竟是国际配售遇冷网友戏称港币白换了( 四 )_：百威亚太终止上市原因竟是国际配售遇

安信国际将全球啤酒行业的可比公司(港股、A股和海外)对比发现，国内啤酒行业龙头：华润啤酒2019E市盈率53倍、青岛啤酒34倍、重庆啤酒44倍；海外啤酒龙头因处于成熟市场，增长相对平稳，估值普遍在20-25倍之间。因此认为，结合亚太地区啤酒市场的快速增长和市场趋势，百威亚太发行估值处于合理区间，公司作为高端啤酒龙头具有较强稀缺性，享有一定估值溢价。

“相比于国内啤酒商来说，百威亚太定价确实相对合理，但是其母公司百威英博的估值也就30倍左右，估值高于母公司，加上未来业绩并非具有高成长性，投资者变为更为谨慎。”颜招骏表示。

上市夭折，母公司百威英博1028亿美元债务压顶

“一般都进行到招股这一步，马上就要上市了，临时终止发行的案例虽然有但并不常见，百威亚太管理层不愿意让渡利益，降低集资额，主要因为百威亚太现金流很稳定，高于净利润，本身长期负债也是很小的，因此定价如果太低对于偿还债务并没有太大用途，也就没有上市的必要，上市主要目的就是帮助母公司偿还债务，再就是拓展新兴市场。”颜招骏表示。