私募一哥风波中现身！视频沟通会解开哪些疑问？回顾景林15年，这些投资观点极为精彩( 五 )_：私募一哥风波中现身！视频沟通会解开

举两个例子说明我们的业绩怎么来的。例如，某白酒龙头企业：上市以来市值上涨了137倍，净利润上涨了129倍（假设2019年22%增速）。某互联网龙头企业：上市以来市值上涨了329倍，净利润上涨了217倍（假设2019年22%增速）。我们通过长期持有这样的优质股票获得了非常优秀的产品业绩。如果说哪些事情做对了，就是选对了优秀的行业龙头公司并坚持了长期高仓位持有。

主持人：景林的投资策略是怎么来的？

蒋锦志：一是我们长期做国际市场，有国际市场的经验，在港股、美股都是绩优股估值更高，龙头公司估值比非龙头公司估值明显高很多。

二是这个策略有理论依据，我们过去一直持续跟投资者强调DCF定价是我们使用的最重要的公司定价方法。从DCF逻辑来看，优质龙头股的确定性就应该有估值溢价，我们很早就看明白这点，这个DCF模型就是我们对公司估值的核心依据。从DCF理论推演，我们很早提出绩优蓝筹的估值回归，我们在17、18年用DCF框架与投资人反复交流确定性溢价的问题，参加过我们过往电话会和路演的投资者都清楚我们这方面的观点。实践证明，这种策略越来越被市场高度认可。