BeyondMeat上市80天:股价涨至170美元神话能否持续?( 八 )

2019-07-20

泰森食品（TSN）在BYND进行IPO出售了其持有的6.5%的股份，其中一个原因就是TSN也在寻求开发自己的替代蛋白质产品的系列。

据悉，TSN已经推出了第一个产品：一种混合动物与植物性蛋白质的肉类产品。并且雀巢（OTCPK：NSRGY）等全球其他大玩家也纷纷透露正在研发相关产品。

事实上，这些体量大的竞争者们很有可能后来居上。首先，他们已经拥有强大而成熟的分销网络，包括与麦当劳（NYSE：MCD）等大公司长达数十年的合作关系。

虽然BYND在分销网络上做的同样出色，但远远还不能和TSN以及雀巢相提并论。

其次，大体量玩家的优势还在于资本成本更低。这意味着，即使生产成本类似，BYND也需要为高于TSN的产品定价而支付其资本成本。

目前，BYND的毛利率为20%，而TSN的毛利率为12%。然而，更高的价格驱动着更高的利润率。如下图所示。

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