“鸣锣开市” 科创板交首日答卷( 四 )_：“鸣锣开市”科创板交首日答卷7月22

有媒体报道，在科创板开始前，各家基金公司陆续收到《关于公募基金参与科创板投资有关要求的通知》，其中提出公募基金作为专业机构投资者，要切实发挥专业引领作用，坚持长期投资、价值投资、理性投资，严格控制投资交易换手率，保持基金产品投资策略与投资风格的稳定性与一致性，严禁跟风炒作、追涨杀跌。

在博时权益投资主题组、投研一体化小组负责人曾鹏看来，科创板企业的特性对机构投资者提出了更高要求，机构要有洞悉企业财务数字背后的真实情况的能力，从技术能力、商业模式、产品和渠道能力多方面研究和评估企业潜在价值。曾鹏认为，与传统领域的企业相比，大部分科创板公司净利润、ROE（净资产收益率）、PE（市盈率）等静态指标方面要求不高，对投资者指导作用不大。因此，机构投资者在科创板投资中，要注重借鉴国际同行经验，根据企业的商业模式、所处生命周期不同，多维度的评估科创板上市公司的合理价值区间。

而科创板一个重要的作用是打破过去直接由一级市场投资人单方面定价的局面，进入二级市场的企业，估值定价可能会变得更为合理，但也因此要求机构投资者引入一级市场的投资思维，对科创板企业所在的产业场景、赛道、格局做更前端的研究。