法尔胜12亿并购埋雷接连巨亏中植系接盘29亿债权疑有蹊跷( 七 )_：法尔胜12亿并购埋雷接连巨亏中植系接

实际上，从2007年开始，法尔胜就在艰难保壳。2007年至2016年的10年，其扣除非经常性损益的净利润有7年亏损，另外3年的利润也只有几百万元。由此可见，法尔胜的传统主业基本上已无盈利能力。

在这种情况下，通过收购进行产业转型似乎是唯一出路。或许，这也是法尔胜收购上海摩山的主要原因。

彼时，泓昇集团承诺，上海摩山在2015年至2018年实现的扣非净利润分别为1.10亿元、1.20亿元、1.60亿元、1.85亿元。2015年至2017年，上海摩山均完成了业绩承诺数。但在去年，上海摩山爽约了，其实现的净利润为1.65亿元，业绩完成率为89.46%。整体而言，4年下来，净利润实现数与承诺数相差1411.75万元，整体完成率为97.54%。

从去年经营数据看，传统主业依旧亏损，虽然实现营业收入7.96亿元，但营业利润为-75.98万元。相反，没有实现业绩承诺数的上海摩山营业收入为8.54亿元，占公司营业收入的50.28%，是公司净利润的唯一来源。不过，由于计提2.47亿元商誉减值，导致公司去年亏损1.45亿元。

今年上半年，因为上海摩山踩雷，公司计提减值1亿元，导致上半年亏损0.7亿元至1亿元。由此可见，法尔胜业绩高度依赖上海摩山的风险不言而喻。