【天风策略】复盘过去3年科技股阶段占优的“四大相似点”( 六 )

2019-07-28

3、当前是否具备科技股阶段性占优的环境？

从目前情况来看，科技股是否又进入了具备阶段性占优的环境中？

（1）首先，Q2价值蓝筹再次上演了较为机制化的占优行情，例如食品饮料，Q2单季度上涨12%（同期沪深300下跌1.2%，创业板指下跌10.8%），而年初至今，食品饮料已经上涨58.1%。

（2）其次，7月15日创业板中报预告强制披露截止日刚刚过去，业绩爆雷压力减轻。

（3）再次，流动性环境和风险偏好在Q3通胀回落、建国70周年、贸易战缓和的背景下，持续改善，shibor3个月延续了6月下旬以来回落的态势，目前处于今年以来相对最低的位置。

（4）最后，业绩相对变化的趋势，至少短期更有利于创业板。

附录1：关于创业板相对沪深300的盈利预测，具体可参考下方PPT

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