万达体育（WSG.US）上市两日股价跌近40% 在美遭遇滑铁卢原因为何？( 三 )

2019-07-30

从万达体育第一季的负债及流动资产情况来看，其手头负债对比资金而言尚处于较高的水平，且在经营及投资方面均未能做到很好的资金补充。因而，公司寻求以IPO融资的方式还债。

在此情况下，如果投资者都愿意慷慨解囊替万达体育还债，其背后原因只有一个：非常看好万达体育未来业务的盈利能力。而事实上，是不是这样呢？

据格隆汇IPO那点事栏目此前的分析，万达体育应收近年均保持稳定增长，但其毛利率自2017年之后开始出现下滑，至今年第一季度已降至24.48%。营收增速比较不稳定，去年全年增速为18.3%，但至今年第一季突然下滑至4.9%。

（图片来源：格隆汇）

利润方面，情况较为不理想。去年，公司利润为5165万欧元，同比下降33%。第一季度，公司产生净亏损886万欧元，同比大降464.24%。

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