金参考｜这根“救命稻草”，特朗普真要得到了？( 三 )_参考消息网7月31日报道美国东部时间7月

二是加大周期性危机风险。许多经济学家认为，当前距离2008年金融危机已超过10年，再次发生危机可能性大增，美国经济表现正吻合“朱格拉中周期”特点。延长经济周期，需要依靠科技进步创造的经济增长新动力。若利用降息激发资本市场非理性繁荣，只会进一步恶化美国经济周期性危机风险。

三是削弱应对危机能力。回顾2008年金融危机前，美国联邦基金利率高达5.25%，美联储具有足够的政策空间削减利率应对危机。但当前，联邦基金利率仅为2.25-2.5%的低水平，美联储货币政策就已经开始掉头逆转。一旦发生新一轮危机，美联储利率政策操作空间极为有限。为此，美国只能不顾债务风险强推财政刺激、或通过“量化宽松”再次以大水漫灌的方式挽救危机，无论哪种做法，都会导致美联储资产负债表极度膨胀。从长远看，必然削弱美元的国际货币主导地位。

货币“闸门”可能被高高拉起

放眼全球，美联储历史性降息操作，将对世界经济产生深远影响。

7月以来，在美联储态度暧昧，鲍威尔暗示或开启降息之际，韩国、南非、乌克兰、印尼、土耳其率先加入降息“大军”，欧洲央行也在暗示或在9月启动降息及大规模债券购买计划。