摩通：下调澳博(0880.HK)目标价至9.5港元 维持“中性”评级
科技频道提示您本文原始标题是：摩通：下调澳博(0880.HK)目标价至9.5港元 维持“中性”评级 来源：格隆汇
摩根大通发表报告表示，澳博控股(00880.HK)次季业绩令人失望，认为路(乙水)项目延至2020年下半年开幕加上预算增至50亿美元等，在原本稳健的季绩上添上阴影，而项目延迟将继续挑战投资者的耐性，该行认为考虑到现时其2020年预测市盈率逾12倍，而2021年预测市盈率仅9倍，予澳博控股“中性”评级，维持对澳博2019年EBITDA预测不变，但将2020年预测下调8%，以反映上葡京延迟开幕及预算提升等影响，将目标价由10.3港元降至9.5港元。
该行指，出倘撇除一次性影响，澳博次季业绩表现稳健，EBITDA按季跌7%但年则升3%至10亿港元，虽低於该行早前预测的10.5亿港元，但来自博彩经营的EBITDA实际上按季升3%(按年升14%)，跑赢该行预测约5%，但相关因素被非博彩项目及其他分部所抵销。
在物业方面，新葡京EBITDA按季跌3%符预期，而其他自营赌场EBITDA则按季增6%，显着跑赢预期，总体而言如撇除一次性影响其表现属好过预期。
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