坤鹏论：你为什么发不了财因为缺少复利思维( 九 )_复利确实非常强大与美妙

巴菲特的好友——西格尔教授曾对1970~2001年这32年世界主要股市的数据进行了研究，他发现大家的回报率相差无几，英国为11.97% ，美国是11.59% ，日本是11.12% ，德国为10.88% 。

这说明股票的收益率也存在回归均值，市场不会偏离价值中枢时间太久，市场的内在力量会促使其向内在价值回归，即使没有政府利多或利空政策的作用下，股价也会在市场机制的作用下自然向均值回归。

所以，对于复利，虽然可以增强我们的投资信心，但是，也会因为人类的线性思维造成惯性错误。

比如：某家企业一直保持着不错的快速增长，不少投资者就线性地认为，明年、后年以及以后的以后都会保持如此的增速，于是根据过去的复利增长，来推算未来的业绩。

企业增长是漫长的，有时快，有时慢，总而言之，不可能长期不切实际地高速增长。

同时，如果企业出现低速增长，也不要慌了手脚，急着卖出，对于本身素质不错，具有稳定增长前景的企业，要特别注意企业的经营状况，如果企业营收增长或毛利提高，则要进一步研究再出手不迟。

坤鹏论：你为什么发不了财因为缺少复利思维( 九 )