平安不差钱！79元一路到买91元 9次回购耗资50亿半年报是焦点四上市险企业上演预增大戏( 四 )_：平安不差钱！79元一路到买91元9次回

上市险企上半年净利润之所以大幅增长甚至超预期，主要基于两点行业性利好因素。

一是税收新政“一次性”利好的释放。今年5月，保险企业手续费及佣金支出税前扣除的限额提升，最高可以税前列支的手续费为当年保费的18%，此前寿险为10%、财险为15%。同时，2018年的按这一规定来处理。由于多数险企的手续费率都已超过此前的限额，因此新政策意味着给险企“减税”，除了2019年的所得税下降外，2018年多交的税退回增加2019年利润，成为拉动险企业绩的一个非经常性损益因素。

已经公告业绩预增的4家险企都提到了“2018年所得税影响”这一因素，并且金额不小，其中中国人寿称相关影响约51.54亿元，中国太保约48亿元。

第二个助推因素是投资收益，更确切地说是权益投资收益增长，往年这也是影响险企业绩最多的因素。例如，中国人寿称，自 2018 年底以来，本公司在既定战略资产配置策略安排下，及时布局，主动操作，叠加 2019 年上半年境内股票市场大幅上涨影响，本公司公开市场权益类投资收益同比大幅增加。

上述行业利好因素预估将会反映到平安中期业绩中。不过，目前，中国平安尚未发布预增公告，中国平安的体量最大，去年上半年净利润达到580亿，因此增幅要达到50%可能存在一定难度。