德力西负债百亿诉求发债难民企信用鸿沟前负重前行( 五 )_：德力西负债百亿诉求发债难民企信用鸿

联讯证券高级宏观研究员张德礼在接受本报采访人员采访时表示，自从今年5月中下旬中小银行出现信用风险事件、同业刚兑被打破后，实体经济中信用分层的现象越来越明显，中低评级主体信用债快速收缩，优质主体却持续走强。

他进一步分析指出，对于银行来说，在同业负债和资产扩张持续收缩、资本金补充不足的背景下，银行更偏好高等级信用债或优质企业，避免加大表内不良资产的规模。

而对于非银资管来说，由于利用中低评级信用质押融资的协议式回购利率持续上升，使得非银资管利用加杠杆方式扩大对民企融资金额的成本不断提高，进而影响对于中低评级主体信用债的配置。

“这样一来，结合下行的经济背景，民营企业尤其是中小企业再融资更加困难，现金流得不到及时补充，导致违约现象频频发生。”张德礼对采访人员说。

值得一提的是，7月30日，中共中央政治局会议召开并提出，要采取具体措施支持民营企业发展，推进金融供给侧结构性改革，引导金融机构增加对制造业、民营企业的中长期融资；7月31日，中国央行——中国人民银行宣布将增加支持小微企业再贷款额度500亿元，重点支持中小银行扩大对小微、民营企业的信贷投放，发挥精准滴灌作用，引导降低社会融资成本。本次增加额度后，全国支持小微企业再贷款额度为3695亿元。