白酒板块部分回暖喝酒行情还有后续吗？( 五 )_：白酒板块部分回暖喝酒行情还有后续吗

白酒板块估值具备支撑，存旺季后重启年度估值切换条件。我们上周周报分析当前时点从基本面、估值及配置三维度评估板块状态，我们认为短期对估值和配置分歧加大，增量配置动力不足，但基本面仍然稳定，近期股价属于理性回调，按历史经验，回调幅度有限。近期板块逐步进入中报披露期，市场关注中报业绩确定性，我们维持此前观点，当前茅台带动价格周期延续，板块基本面预期稳健良好，尤其是高端酒龙头(茅五泸)和势头释放良好标的(古井今世缘顺鑫等)，短期也逐步临近中秋国庆旺季，企业普遍存业绩献礼动力，因此估值有支撑，存在回调后重启年度估值切换的条件。

白酒方面，名酒龙头经营更趋稳健，高端酒价格周期仍在延续，估值具备支撑，中线基于板块稳健成长，在外资流入带来估值体系重构之下，估值中枢仍有望稳步提升，长线板块结构性繁荣，品牌时代驱动名酒集中度提升。

标的方面，核心稳健品种持续推荐贵州茅台、五粮液、泸州老窖，继续推荐处于势能释放期龙头如古井贡酒、今世缘、山西汾酒、顺鑫农业等。大众品方面，必选消费需求稳健，龙头份额提升，供应链管理能力是长期致胜因素，优先推荐伊利股份、安琪酵母、桃李面包，持续推荐中炬高新、恒顺醋业等；继续深挖基础消费品牌化机遇，积极把握成为细分行业成长冠军品种，推荐安井食品、绝味食品、洽洽食品、汤臣倍健等；啤酒行业格局改善趋于积极，建议战略性配置华润啤酒、青岛啤酒。(华创证券)