1051.9元！茅台股价再创历史新高外资买买买游资大佬却说“太贵了”( 五 )_：1051.9元！茅台股价再创历史新高外资

研报提到，茅台未来将重新统筹因违规被收回的茅台酒经营权，将其投放到自营、团购等符合本公司营销战略布局的渠道和方式，考虑到前期茅台收回取消经销商配额及批条酒合计约6000吨，则预计未来公司自营、商超、电商及团购渠道投放量约4300吨左右。

中信证券认为，集团营销公司方案落地，解决了市场对公司治理透明度的担忧、同时可能提高市场的中长期提价预期，公司估值的压制因素均得到缓解，估值水平有望提升。参考海外烈酒龙头，预计茅台估值有望提升至30倍以上水平。公司自营比例提升将有利于进一步提高茅台盈利水平。茅台年初以来供需不平衡导致批价快速上涨，渠道利润高达140%左右，未来存在再次提价的可能。招商证券目标价1100元

同一时间，招商证券也发布研报显示：“公司集团方案落地，总量好于市场预期，期待公司加快中秋放量，保障公司全年业绩，稳定批价在合理水平，对茅台及行业均是共赢。维持2019-2012年每股盈余预测分别为34.5元、41.8元和47.8元，对应2020年27倍PE，维持目标价1100元，维持‘强烈推荐-A’评级。”

招商证券认为，考虑到经销商自4月后即处于紧缺状态，在手订单并未充分满足，且6月底小幅放量的压力测试表现来看，预计中秋旺季飞天批价仍将保持坚挺，供需紧张是茅台批价高企的基础。