京东Q2财报：履约成本已破题，京东还能赚更多( 三 )_：京东Q2财报：履约成本已破题

京东Q2财报中的“618现象”——有规模增长，同时盈利能力也在稳步提升，很容易让人想到京东这两年着力推动的一个事情，也就是发力“高质量增长”。在这个一背景下，京东经历了2017年和2018年的战略调整，到2019年上半年，京东再次完成了基于组织架构和企业文化的变革与升级。

既然是“高质量增长”，现在的问题是，京东的利润率未来还有多少提升空间？事实上，要回答这个问题，还是要回到利润率——首先是要找到京东利润率提升背后、直接并且是可以持续发力的推手是什么。

在京东利润率提升的背后，正在发力的推手，是持续下降的费用率，特别是履约费用率的下降——创下三年来的新低。Q2财报显示，第三方物流订单的迅猛增长带动了履约效率进一步提升，履约费用率下降至6.1%，也就是履约费用占净收入的比例为6.1%，回顾京东的既往表现，这已经是京东的履约费用率第四个季度降到7%以下，进入到6时代，Q2财报的6.1%，更是创下了三年来的新低。