【中报延续分化趋势，确定性仍是行情最佳支撑—方正食品饮料190818】_来源：虎哥的研究方正观点1、上周

来源：虎哥的研究

方正观点

1、上周，市场普涨，食品饮料涨幅居前：一方面，受茅台集团营销公司方案落地催化，白酒板块信心受到提振，茅台股价再次创下历史新高；另外，青啤、妙可蓝多等个股中报公布，二季度业绩超预期也带动股价大涨。可以看到，食品饮料是明显的业绩驱动型板块，扎实的基本面和稳健的业绩增长是股价的最强催化剂，接下来两周将是中报密集发布期，建议继续重点关注业绩确定性更强的一二线白酒龙头和经营扎实的食品个股。另外，9月即将迎来白酒中秋旺季，从近三四年的情况看，中秋表现都比较平淡，旺季越来越向春节集中，我们预计今年中秋也很难出现需求集中爆发的情况，动销节奏会持续到年底，建议大家降低中秋预期，但行业价位升级和集中度提升的长逻辑没有变化，未来3-5年，有品牌有管理有营销的优质公司仍会继续保持两位数以上增长。

2、个股更新

①五粮液：近期五粮液价格重拾升势，目前渠道开票价已提至1006元，实际成交价上涨至970-980元左右；今年八代新品上市后，公司导入控盘分利和扫码系统，将厂家、经销商、终端和消费者充分捆绑，经销商和终端串货现象减少，同时倒逼渠道主动做终端，着重消费者培育。目前看，效果明显，五粮液价格持续上涨，预计短期即将突破千元价格带；长期看，未来公司仍将继续受益于高端需求扩容、茅台量缺价涨以及内部管理改善，我们判断五粮液价格还有较大提升空间。