平安19H笔记_：平安19H笔记来源：行者西途于中国平

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于中国平安2019中报只分析三个指标：营运利润、新业务价值和内含价值。营运利润是分红的标准，是反应公司运营情况好坏的。 19年中报营运利润增长23.8%，非年化营运ROE12.3%，前值11.9%；个人业务增长32%，寿险健康险业务实现营业利润增长36.1%，营运利润大涨的原因主要是税收减少引起，税减少47%，税前营运利润只增长14.7%，以后营运利润20%以内增长也许就是常态了，因为最大的贡献内含价值摊销也是20%左右增长，营运经验偏差也不可能一直20%的增长。营运ROE非年化21.9%。个人业务仍然是营运利润的主要部分，从下图可以看出，客户数增长放缓，但是客户产出在提高。