海通计算机 | 再论安防和服务器行业_来源：宏达说整体观点安防行业逐季好转

来源：宏达说

整体观点

安防行业逐季好转，基本面向好

国内安防龙头海康威视2019年中报营收同比增长14.6%，扣非后归母净利润同比增长2.82%，大华股份2019年中报营收同比增长10.11%，扣非后归母净利润同比增长2.81%，并且海康威视预计前三季度净利润增长0-15%，对比2019年一季报，海康威视营业收入同比增长6.17%，扣非后归母净利润同比下降18%，大华股份营业收入增长20%，扣非后归母净利润下降1.6%，可以看到两家公司2019年中报的营收和归母净利润增速相比一季报均有提升，并且海康威视按照三季报预期中值看，净利润增速将继续提升，我们认为安防行业基本面正在逐季好转。

智能化浪潮推动安防持续前行。AI技术正在快速成熟，并且更多的与行业应用相结合，我们认为相比其他行业，AI在安防行业的应用比较成熟，并且走在最前沿，AI在安防领域的应用主要是人脸识别、大数据分析等，并且国家大力推动平安城市建设，也对智能安防带来需求，随着AI技术在安防领域应用的深化，越来越多的AI应用走向成熟，根据安防展览网的报道，警方借助AI技术，突破跨年龄人脸识别，帮助被拐卖的孩子“小耗子”找回亲生父母。截至2018年10月，该AI平台已经帮助累计找回600多人。我们认为，在智能化浪潮下，安防产业将迎来更多需求，智能化将推动安防行业持续前进。