瑞银：下调奥园(3883.HK)目标价至10.7港元评级“中性”_：瑞银：下调奥园(3883.HK)目标价至10.

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瑞银发表研究报告指，出席了奥园(03883.HK)业绩简报会，管理层透露了今年8月份合约销售可能达到70亿元人民币，意味着按年仅录得2%增长，相对7月份增长11%，明显进一步放缓。管理层亦见到下半年三、四线城市物业销售及价格，将面对更大下行压力。

该行认为，奥园疲弱的销售势头，可以预视其他三、四线城市占比较多的开发商最新趋势，包括：碧桂园(02007.HK)、新城发展(01030.HK)及富力(02777.HK)。基于奥园首八月合约销售情况，换言之9月至12月需要录得23%的年增幅，公司才可达到全年1,141亿元人民币的销售目标。

该行将奥园2019年至2021年每股基本盈利预测，分别调整-3%/-3%/+1%，至1.37元人民币、1.98元人民币及2.55元人民币，反映销售及行政开支增加及2020年至2021年合约销售增长减少。同时，将其目标价由11.3港元下调至10.7港元，维持评级“中性”。

瑞银：下调奥园(3883.HK)目标价至10.7港元评级“中性”