净利润增速远超营收，募投项目建设迟缓，濮阳惠成2019年半年报遭问询( 三 )_：净利润增速远超营收

先来看营业收入和营业成本。据濮阳惠成2019年半年报披露，当期公司营业收入为3.50亿元，与2018年上半年营收3.19亿元相比，同比增长了9.78%；当期营业成本为2.26亿元，与2018年上半年营业成本2.14亿元相比，同比增长了5.77%，营业成本的上涨明显低于营业收入的涨幅，两者不相匹配。到底是因为产品销售价格上涨，还是因为原材料价格下滑，或者是由于技术更新导致生产成本下降，才使得营业成本的上涨低于营业收入呢？半年报对此不置一词，有待濮阳惠成在问询回复公告中解释清楚。

值得一提的是，当期濮阳惠成的毛利润为1.24亿元，同比上涨了1885.57万元，占上述营业利润同比增加额之比为81.92%，是导致利润增速远超营收增长的主要原因。

再来看期间费用。据濮阳惠成2019年半年报披露，当期公司销售费用为1444.57万元，同比增长4.79%。当期管理费用为941.22万元，与上年同期管理费用1032.80万元相比，下跌了91.58万元，占上述营业利润同比增加额之比仅为3.98%，影响并不明显。当期财务费用为-305.65万元，同比下滑金额仅为13.91万元，对利润增长的影响更是微乎其微。

值得关注的是，当期濮阳惠成的研发费用为1683.07万元，与上年同期研发费用2164.34万元相比，同比下滑了481.27万元，占上述营业利润同比增加额之比为20.91%，是继毛利润同比大涨之外，另一个明显影响营业利润、净利润增速的主要因素。