晨鸣纸业中期净资产收益率创上市来最低( 三 )_：晨鸣纸业中期净资产收益率创上市来最

行业境况不佳、业绩仍较大幅下降的同时，晨鸣纸业高企的流动负债不降反增，债务风险进一步累积。去年底，晨鸣纸业流动负债614.15亿元，占总负债比例高达77.30%。半年过去，晨鸣纸业流动负债增加到628.85亿元，相比去年同期增加超过34亿元。

中报还显示，晨鸣纸业上半年末虽然货币资金共207.28亿元、同比增加约25亿元，但流动负债中短期借款达446.65亿元、同比增加98.23亿元。上半年，晨鸣纸业利息支出16.50亿元，以利息支出为主的同期财务费用15.17亿元，几乎是同期净利润的三倍。

流动负债高位再增，进一步推高了晨鸣纸业的资产负债率。晨鸣纸业上半年末总负债达到812.49亿元，令净资产同比下降11.59%至244.69亿元，资产负债率76.25%较去年底进一步攀升，为三年来最高，比去年同期的72.95%增加了3.3个百分点。

值得注意的是，流动负债高位再增同时，综合反映短期偿债能力的速动比率、流动资产周转率上，晨鸣纸业却进一步下降。统计显示，晨鸣纸业中报速动比率0.68，差于一季报的0.70，较去年同期的0.76下降明显。

资深财务人士宋家明向大众证券报采访人员表示，速动比率过高或过低都不是好事，通常在1左右比较健康，意味着每1元流动负债就对应着1元左右易于变现的流动资产，如果速动比率过低，企业的短期偿债风险会较大。

晨鸣纸业中期净资产收益率创上市来最低( 三 )