收益率曲线亮起衰退红灯 华尔街投行提供获利新方式( 二 )
但并非人人都相信历史会重演。
摩根大通资产管理首席投资官Bob Michele今年早些时候曾对彭博电视称，“扔掉历史教科书吧”。他表示，随着短期利率下降，买家兴趣将转向中期和较长期国债，因为投资者寻求避免日益微薄的回报，这将导致曲线“像煎饼一样平”。
目前30年期和2年期掉期利率之差约为9个基点。只要这个利差不超45个基点，票据投资者大约一年后将获得10%的回报。若超过45个基点，利差每扩大1个基点，投资者就将损失本金的1%，最高损失15%。巴克莱发言人不予置评。
彭博汇总的数据显示，今年以来全球银行发行了超过40亿美元与长短期掉期利差挂钩的票据。基本上这些产品都在押注曲线变陡或至少不会实质性倒挂。
责任编辑：郭明煜
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