原创<br> 腾讯财报背后的小秘密：转型路上的未知( 七 )_：腾讯财报背后的小秘密：转型路上的未

可以看到，在2019年第二季度，腾讯的广告业务增速是在放缓的，收入164.09亿元大幅低于市场预期。如果想找外部原因的话，很容易，毕竟在2019年，整体宏观经济环境都承受着下行的压力，广告需求肯定也在萎缩；另一方面，头条系产品的广告库存在不断释放，整个互联网广告行业都在承受压力。

但是，腾讯的广告业务拖后腿，并不是最近才有的说法。

2017年之前，腾讯分为效果广告和品牌展示，很长一段时间内，为腾讯总体收入所做的贡献都不够分量，以至于游戏营收独撑大局，甚至腾讯也被视为了一家游戏公司。

在2016年，腾讯的广告营收能力，被对手们甩开了最远的距离。根据eMarKeter发布的数据显示，2016年，中国总移动广告支出为273.1亿美元。阿里巴巴2016年的移动广告收入达110亿美元，占据40.3%的份额；百度移动广告收入达55亿美元，市场份额将接近20%；腾讯移动广告收入为32亿美元，市场份额为11.6%，不到当时阿里的1/3。

从2017年起，腾讯的广告业务开始分为社交和媒体广告。腾讯广告的组织结构不清晰、内部协同不畅的问题得到了一定的改善，腾讯的广告收入增速开始加快。但是从2018年10月，腾讯调整集团整体组织架构后，把各事业群的广告资源被整合到CDG旗下的AMS（广告业务线），由公司统一调配，广告业务的营收增速反而开始不断下滑。这还真是一件奇怪的事。