深度解读跟谁学2019年Q2财报规模化盈利背后的秘诀_北京时间8月22日

北京时间8月22日，跟谁学（NYSE：GSX）公布了2019第二季度财报，财报显示：跟谁学2019年第二季度营业收入3.5亿元人民币，同比增长413%；扣除期权费用的毛利率72.6%，较上年同期提高11个百分点；扣除期权费用的经营利润从上年同期的20万元增长到3,110万元，继续保持规模化盈利。其中，跟谁学旗下专注在线K12的高途课堂占有相当比例。

规模化盈利使得跟谁学的股价由10.50美元的发行价，8月21日最高上涨到17.15美元，几乎是目前为止美股中涨幅最大的中概股，其市值从27亿美元上涨到37.6亿美元。

跟谁学创始人陈向东曾说：“如果真正看跟谁学的时候，我想跟谁学是做对了三件事。第一，跟谁学专注于K12市场；第二，跟谁学真正在做在线直播大班课；第三，多元的团队导致跟谁学会形成其特有的团队风格。”

高品质在线大班课杠杆作用凸显

在线教育Q2的营业收入增长不外乎春季课程招生人次的增长及客单价的上涨，但是少见的是扣除期权费用的毛利率较上年同期提高11个百分点。笔者认为主要源于以下几点：其一，主讲老师效率提高。在线直播的形式大大提高了主讲老师授课的效率，来自新东方、百度、阿里等行业标杆公司的创始团队也许研究出了如何放大其功效的路径；其二，辅导老师服务能力提高。在跟谁学自2017年业务转型ALL IN 大班课至今已有两年半的时间，对于如何服务好学生及家长的课题，跟谁学的辅导老师团队必然有了一套跟谁学体系的方法论；其三，标准化教研的形成。教研是链接主讲老师、辅导老师、学员的桥梁，标准化的教研可以让双师模式下的主角向一个方向发力，最终达到课程质量有保证，学习成绩有提高的效果。市场对跟谁学的反馈是非常不错的，口碑越来越好。