港股早一周 | 市场憧憬美联储必减息投资者观望气氛极浓_上周市况：芯片板块造好

上周市况：芯片板块造好，美10年期跟2年期国债孳息率再现倒挂

美国大型芯片商 Nvidia 第二季盈利5.52亿美元，每股盈利1.24美元，好过预期1.15美元。期内收入25.8亿美元，同优于预期25.5亿美元。业绩亮丽推动股价最多升8.3%，更带动相关芯片板块造好。上星期国债10年期跟2年期曾出现孳息率倒挂，为反映经济可能步入衰退的明确指示。由于市场已预期欧洲央行在下月减息，及推出量化宽松政策。德国已传出会放水及加快推出刺激经济措施。因此，投资者也憧憬联储局会跟随在9月减息。但以鲍威尔的作风，相信略见困难，更不要存有厚望。近日美汇指数持续造好，高见98.50水平。在9月份的预期减息机会已超过8成，也在近期的利率期货市场中反映一切。但这都不是支持美汇指数造好的原因。主要为新兴市场的弱势、外围的地缘政治风险上升、投资者预期在未来的经济会陷入衰退等。再留意国债息率屡创新低，负息率债券数量日见增加等。皆造就美元成为优良的避险资产。相信这正是主要原因吧。

国务院为促进粤港澳大湾区的更新发展，支持深圳建设成为中国特色社会主义先行示范区。重点在推进金融发展。加快人民币国际化、寻找更创新的金融跨境业务。再将5G人工智能化、网络空间、科学技术、生命信息及生物医疗等多个项目的推进，再设立大数据中心。同时，完善在深圳交易所内创业板，及优化注册制度。人民银行改革贷款利率报价 LPR，将推行新的报价机制，由原来全国10家银行增加至18家。将来可以利用 LPR 机制调整中期借贷便利 MLF 之利率。而各银行在处理新的贷款合约，可以参考 LPR 定价以作为机准。新的报价由20日开始。以后亦由全国银行同业拆借中心，在每月20日公布最新利率。消息利好股市，在展开贷款市场利率报价新机制。目的在完善及优化旧有制度，并促进利率市场化，同时亦可以藉此调整息差。但银行则因为息差收窄而影响盈利。估计在适应过后，定会将影响逐步减少，故此也不用太担心。