茅台到底为啥能屡创新高？( 四 )_：茅台到底为啥能屡创新高？来源：中国

中期来看，在白马股频频爆雷的当下，白酒仍是确定性最高的板块之一。

中信建投指出，年初以来，茅台供应偏紧，批价从年初1700元左右提升至2000元以上，五粮液、泸州老窖等批价也持续走高，高端白酒景气周期得以延续，量价齐升。近期，白酒指数也一路上涨。

具体到茅台，中信建投认为，根据茅台基酒产量公告远期目标5.6万吨简单推算，茅台2024年对应可售成品酒产量或达4.6万吨，较2018年增长40%，加上吨价提升，预计到2024年，茅台及更多高附加值非标产品的收入或达1400亿规模，年复合增速达15%。

从更长的周期来解释茅台股价一路上涨并连创新高的原因，仅仅停留在行业和公司层面已经不够，“价值投资”的老调恐怕也很难有说服力。

8月22日，国盛证券策略分析师张启尧发表了《写在上千之际，一个策略分析师眼中的茅台》一文，他从资金层面，特别是外资入场的角度，解释了茅台最近几年持续上涨的原因，“外资将带来万亿增量，以茅台为代表的核心资产必然是其最重要的配置方向。”

茅台到底为啥能屡创新高？( 四 )