海通计算机 | 云化软件持续景气，IT基础设施充分受益_来源：宏达说整体观点云化软件持续高增

来源：宏达说

整体观点

云化软件持续高增长

8月21日广联达发布2019年中报，上半年云收入3.71亿元，同比增长197%，占造价业务整体收入比例为 38%。上半年新签云合同金额为 6.29 亿元，同比增长151%，期末云预收为 6.72 亿元，较期初增长 62%。2018年公司云收入3.70亿元，同比增长717%。新签云合同金额6.55亿元，同比增长274%，期末预收款项余额4.14亿元，同比增长219%，可以看到公司云计算业务持续保持高增长。另一云软件云化龙头用友网络8月16日发布2019年中报，上半年云服务业务（不含金融类云服务业务）实现收入4.7亿元，同比增长114.6%，预收账款4.4亿元，比年初增长46%。2019Q1公司云服务业务（不含金融类云服务）实现收入1.25亿元，同比增长95.0%。

可以看到目前A股的云化软件公司云计算业务的收入、占营收比重、新签合同、预收款等指标均处于高速增长阶段，我们认为，软件云化的趋势已经非常明显。根据IDC发布的《中国公有云市场2018年下半年跟踪报告》，2018年全年中国本土企业级应用SaaS市场规模达到19亿美金，同比增长32%，是中国传统应用软件市场增速的8倍，因此我们认为，未来软件市场的主要驱动因素在于云化软件的高增长。除了SaaS市场，中国IaaS和PaaS也处在高速增长阶段，根据IDC《中国公有云服务市场（2019第一季度）跟踪》2019Q1中国公有云服务整体市场规模达24.6亿美金，同比增长67.9%，其中IaaS市场同比增长74%，PaaS市场依然保持高速增长，增速为101.9%。