富时罗素显著扩容，美股跌超600点，谁对A股影响更大？( 四 )_：富时罗素显著扩容

其中，两大经济体的博弈较量估计会是一个不短的过程，而博弈较量过程中，难免会触及了不少的利益问题，其对市场所造成的负面冲击未必过于严重。从长远的角度思考，两大经济体互利共赢还是大趋势、大方向，而短期矛盾终究改变不了中长期互利共赢的发展趋向。与此同时，虽然国内经济的增速略有放缓，但经济持续发展还是主基调，而价格终究围绕价值上下波动，价值持续向好，也会反映在股票市场的价格身上。

再者，现阶段内A股市场已基本上处于历史估值底部区域，沪深300及上证50的平均估值水平更为低廉。至于港股市场的估值优势，则更为显著。但是，从流动性的角度思考，A股市场的流动性优势还是比较显著的，与港股市场相比，A股市场还可能存在一定的溢价效应。在此背景下，即使短期博弈较量会对部分企业盈利增速构成影响，但市场价格表现已经比较充分反映出潜在的投资风险，而当博弈较量逐渐缓解，那么市场价格也会很快得到修复，在市场处于估值底部的区域中，实际上也限制了市场持续大幅下行的空间。

此外，A股市场正处于加快市场化、国际化的步伐，未来机构投资者的实际占比也会越来越高，而在现阶段内，机构投资者仍处于加快配置A股的阶段。事实上，无论是社保基金、养老基金乃至职业年金、外资资金等，都会有着持续增配A股，尤其是A股优质资产的强烈需求。作为调研能力更强、资金优势更明显的机构资金，尚且存在着较强的投资意愿，实际上意味着A股市场的估值水平以及政策底位置已逐渐得到了机构投资者的认可。长期来看，市场向上空间会远大于向下的空间。