原创<br> 外卖员减薪，摩拜停止投入美团“开源节流”在Q2( 二 )_：外卖员减薪

2019年Q2，外卖收入占总营收比为56.6%，该数字高于上季度和2018年Q4的55.8%和55.6%，环比增速跑赢大盘。

身为美团业务量最大业务，当期交易金额为931亿元，上半年总GMV为1687亿元，联系到下半年整体市场处于旺季，全年GMV将在4000元左右。

不难发现，外卖业务的转机对美团核心收入的意义颇为重要。

根据财报相关信息，我们制作2018年Q2和2019年Q2的外卖收入构成，见下图

整理自多季财报（其中配送费由财报披露总配送支出除以总单量）

可以较为清楚地看到，在总交易量增长36.5%，较之前数据相比速度已经开始放缓，但外卖在毛利表现中颇为显眼，大致总结为：

其一，货币化率的提高，在今年初曾有媒体报导了美团较高的抽佣率（部分门店到20%），曾引起了较大的反响，但在行业优势不断放大之时，利用市场地位提高价格获得盈利乃是必然选择，尤其在当季，对用户奖励补贴同比增长为21%，低于总营收增速，美团开始利用规模效应的杠杆做大市场，虽然本季度13.8%的货币化率较上季度的14.2%略有回调（春节期前后外卖高溢价有关系），但接下来提高货币化率仍然会是美团的主要运营方向之一；