顺鑫农业今年上半年现金流大幅下滑高负债局面难以扭转( 二 )_：顺鑫农业今年上半年现金流大幅下滑高

但采访人员查阅顺鑫农业今年上半年的现金流获悉，其促销费用和广告费用明显增长。数据显示，今年上半年，顺鑫农业实现广告费用4.46亿元，同比增加121%，实现促销费用6969万元，同比增加125%。实际上，顺鑫农业在广告费用上一直毫不吝啬，每年的广告费用支出和净利润水平相当。数据显示，2016-2018年，顺鑫农业的广告费分别为3.74亿元、4.3亿元、6.28亿元。

此外，顺鑫农业还背负着高昂的借款。数据显示，今年上半年，顺鑫农业短期费用和长期费用分别为20.5亿元、8.7亿元。实际上，顺鑫农业一直以来都存在高借款额和高负债率的现象。2016-2018年，顺鑫农业的短期借款分别为31.7亿元、34亿元、24亿元，同期长期借款分别为8.2亿元、7.8亿元、11.1亿元，资产负债率分别为61.8%、61.3%、61%。而最新的2019年上半年，顺鑫农业的资产负债率更是增长到63.8%。

而白酒行业的其他企业借款数额很少。

对于顺鑫农业现金流和负债高企的问题，采访人员致电顺鑫农业相关负责人，但截至采访人员发稿并没有收到对方的任何回复。

白酒行业专家刘晓威对采访人员表示，顺鑫农业经营活动产生的现金流净额为负，极有可能是其农业板块的影响。而顺鑫农业负债高企，可能与该企业前几年入局市场有关。