中国科培教育(01890)19H1点评：内生增长强劲，在手现金充裕_：中国科培教育(01890)19H1点评：内生

科技频道提示您本文原始标题是：中国科培教育(01890)19H1点评：内生增长强劲，在手现金充裕来源：智通财经网

本文源自微信公众号“EBSCNEDU研究”，作者为刘凯，曹天宇，贾昌浩。

内生增长强劲，在手现金充裕——中国科培教育（01890）2019年中报点评

1H19营收同比增长27%，核心利润同比增长41%

1H19中国科培教育(01890)营收3.6亿元人民币，同比增长27%，符合我们的预期。收入的快速增长主要由于2014年广东理工学院升为全日制普通本科学校，本科学生人数快速迭代增长致使1H19本科学费收入同比增长44%至2.2亿元。

本科学费收入占比逐步提升，由去年同期的53%提升至60%。

核心净利润同比增长41%至2.5亿元，超过我们此前预期。1）核心净利润快速增长主要由于1）收入快速增长；2）管理费率及财务费用率的下降；3）19年1月25日IPO募资约8亿港元带来的利息收益。净利率由去年同期的62.7%提升至68.1%，主要由于利息收入及学生人数快速增长带来的经营杠杆所致。

中国科培教育(01890)19H1点评：内生增长强劲，在手现金充裕