移远通信（603236.SH）：延续高增长态势，后劲十足( 二 )_：移远通信（603236.SH）：延续高增长

行业空间广阔，看好公司质地，维持“买入”评级

根据 Techno Systems Research 统计数据，2017 年的全球物联网蜂窝通信模块出货量为 161.8 百万片，到 2022 年将增长到 313.2 百万片，市场前景广阔。公司拥有一支卓越的技术型管理团队，且已经建立起全球化的经销网络，开拓了超过 5,000 家终端使用客户，销售区域覆盖中国区、欧洲区、亚非拉区和北美区等多个区域，可充分享受到行业发展的红利。

我们看好公司的商业模式和规模优势，认为公司在未来物联网行业发展大趋势下有望全面受益，且靠着规模优势和工程师红利，有望不断提升全球市场份额。预计公司2019/2020/2021年净利润分别为2.48/3.89/6.16亿元，对应47/30/19倍PE，给予“买入”评级。

风险提示：

物联网发展不达预期风险；新应用领域拓展不达预期风险；市场竞争加剧风险。