盐湖股份暴跌近九成背后：公司涉嫌财务粉饰，有息负债超400亿( 二 )_：盐湖股份暴跌近九成背后：公司涉嫌财

然而，变身为综合性化工企业的盐湖股份却陷入了巨亏。2019年7月中旬，公司发布公告称，公司亏损约5.5亿—4.2亿。事实上，2017年和2018年，盐湖股份已分别巨亏41.59亿和34.47亿。下图为红岸研究中心根据财报绘制的盐湖股份历年总营收与净利润走势：

不过，与巨额亏损形成鲜明对照的是，盐湖股份的现金流却表现亮眼。2017年，公司经营活动产生的现金流量净额为15.18亿，2018年这一数字高达71.47亿，今年第一季度，经营性现金流净额仍有10.76亿。

然而，经营活动产生的现金流，最终却通过投资活动流出。2011年—2018年，公司投资活动的现金流净流出合计高达431.56亿。截至2018年底，公司参控股公司高达40家以上。

事实上，盐湖股份仅旗下的综合利用化工项目，近年来的投资额已高达百亿以上。此外，同样投入巨资的盐湖海纳等项目，则在2017年出现两起安全事故。盐湖股份称，今年上半年，公司亏损的主要原因是，旗下综合利用一、二期项目、盐湖海纳PVC一体化项目及金属镁一体化项目处于亏损状态所致。

盐湖股份暴跌近九成背后：公司涉嫌财务粉饰，有息负债超400亿( 二 )