【建投策略-行业景气】中报业绩抢先看，全A非金融利润增速下滑——2019年8月第4周_来源：建投策略研究中报业绩抢先看（1

来源：建投策略研究

中报业绩抢先看

（1）截止8月29日（下同），以中报实际披露样本为考察对象，A股整体利润增速小幅下滑，全A非金融利润增速0.18%，可比口径下滑2.15个百分点，如果考虑业绩快报，全A非金融利润进入负增长。其中主板利润增速下滑，创业板增速再次下降，但创业板（剔除乐视网（维权））利润增速降幅持续收窄，中小企业板利润增速由负转正。

（2）采用整体法，全部A股ROE(TTM)为9.68%，环比一季度提升0.38个百分点。对ROE进行分解可以发现，全部A股的净利率和资产负债率都在下降，总资产周转率的提升是二季度A股盈利水平改善的主要原因。

（3）农林牧渔、综合、有色、电子、轻工等行业累计利润增速环比改善明显，其中农林牧渔增速由负转正，业绩大幅改善；电子行业利润增速降幅继续收窄，三季度有望持续改善，业绩不断兑现。

（4）食品饮料、采掘、电源设备、专用设备、房地产开发、保险等行业利润增速保持较高水平；船舶制造、港口、物流、通信设备、电子制造、一般零售等行业利润增速大幅改善，板块景气向上。